Grupa Azoty ZAK S A. z 491 mln złotych zysku za 2022 rok

Wypracowana w IV kwartale 2022 roku marża EBITDA Segmentu Agroznacząco spadła względem IV kwartału 2021 roku i ukształtowała się napoziomie minus 5,3%. Cena węgla kamiennego w 2021 roku wzrosła 2,5 krotnie, co spowodowane było zwiększonym zapotrzebowaniem na surowiec w krajach azjatyckich, Europie oraz krajach odbudowujących gospodarki po pandemii COVID-19. Na ceny węgla w kolejnych okresach wpływać będzie z jednej strony polityka europejska skupiona na zmniejszeniu jego użycia, z drugiej zaś utrzymujący się popyt wynikający z zapotrzebowania na energię elektryczną. Rok 2021 charakteryzował się względną stałością cen kursu akcji Grupy Azoty Police.

1. W III kwartale 2022 roku wyniki finansowe Grupy Azoty były zdeterminowane w szczególności skutkami zbrojnej agresji Rosji na Ukrainę i bezprecedensowym wzrostem cen gazu ziemnego – podstawowego surowca wykorzystywanego w procesach produkcji nawozów.
2. W III kwartale 2022 roku Grupa Azoty wypracowałaskonsolidowane przychody ze sprzedaży w wysokości mln zł, wynik EBITDA napoziomie 267 mln zł, marżę EBITDA na poziomie 4,2% i zysk netto w wysokościminus 79 mln zł.
3. Wpływ na wyniki miały również poziom inflacji w Europie oraz wzrost stałych i zmiennych kosztów działalności operacyjnej.
4. Pojawiły się informacje o opóźnieniu uruchomienia terminalu Freeport LNG w USA, które – w obliczu doniesień o awariach na norweskich złożach, niskich temperatur i słabej wietrzności – skutkowały wzrostem cen gazu do poziomu 150 EUR/MWh.

Koszty zużycia surowców

W Kędzierzynie-Koźlu osiągnęły zysk w wysokości 491 mln złotych przy 4,7 mld złotych przychodu – poinformowało w piątek biuro prasowe spółki. Grupa Azoty jest w dobrej kondycji finansowej – zarówno jednostka dominująca, jak i jej spółki zależne i stowarzyszone mają pełną zdolność płatniczą i kredytową. Jednostka dominująca i jej spółki zależne przystąpiły również do umów cash poolingu rzeczywistego w PLN, EUR i USD, Bloomberg dodaje międzynarodowy FCStone jako dostawca płynności na platformie FXGO umożliwiających finansowanie niedoborów w spółkach uczestniczących w systemie z nadwyżek wypracowanych przez inne spółki – uczestniczki.

W konsekwencji sytuacji makroekonomicznej wewszystkich segmentach działalności odnotowywano wzrost poziomu cen produktówprzy spadku wolumenów sprzedaży oraz zachwianiu dotychczasowej równowagipopytowo-podażowej. Ważnym czynnikiem wpływającym na wyniki był poziom inflacji w Europie oraz wzrost kosztów stałych, jak i zmiennych w działalnościoperacyjnej. Pozytywny wpływ na wyniki Grupy Azoty miała konsekwentnierealizowania strategia dywersyfikacji biznesu. Rok 2021 charakteryzował się wysokimi cenami w całym łańcuchu produktowym tworzyw. Ze względu na wysokie ceny surowców energetycznych drastycznie wzrosły koszty produkcji.

Analiza istotności

Konsekwencją rekordowych giełdowych cengazu ziemnego była decyzja podjęta w sierpniu 2022 roku o czasowym ograniczeniuprodukcji w trzech kluczowych spółkach Grupy Azoty, tj. Oraz Grupie Azoty Zakłady AzotoweKędzierzyn S.A. Spółki Grupy Azoty podjęły decyzje o ograniczeniu produkcjijako jedne z ostatnich producentów w Unii Europejskiej. Wypracowana w III kwartale2022 roku marża EBITDA Segmentu Agro ukształtowała się na poziomie 1,6%. W III kwartale 2022 roku wyniki finansowe Grupy Azoty były zdeterminowane w szczególności skutkami zbrojnej agresji Rosji na Ukrainę i bezprecedensowym wzrostem cen gazu ziemnego – podstawowego surowca wykorzystywanego w procesach produkcji nawozów. Czynniki te doprowadziły do czasowego ograniczenia produkcji części instalacji spółek Grupy Azoty w Tarnowie, w Puławach i w Kędzierzynie Koźlu.

Po zapowiedzi zniesienia ograniczeń eksportu gazu z USA ceny obniżyły się o 50%. Wypełnienie magazynów w UE przekroczyło na początku października 90%, co spowodowało lokalną nadpodaż gazu i spadki cen. Od listopada ceny gazu ziemnego zależały od pogody, a udział Rosji w dostawach do UE nie przekraczał ośmiu procent. Pojawiły się informacje o opóźnieniu uruchomienia terminalu Freeport LNG w USA, które – w obliczu doniesień o awariach na norweskich złożach, niskich temperatur i słabej wietrzności – skutkowały wzrostem cen gazu do poziomu 150 EUR/MWh. Takie warunki pogodowe, zwiększające zapotrzebowanie na gaz, utrzymywały się do połowy grudnia. Wyniki ubiegłego roku były determinowane przedewszystkim sytuacją na europejskim rynku surowców.

W Segmencie Chemia w III kwartale 2022 roku główną determinantą wyników była sytuacja po stroniepopytu na produkty oraz wzrost cen surowców wykorzystywanych w procesachprodukcyjnych. Popyt na rynkach docelowych był relatywnie słaby, a europejscyproducenci znajdowali się pod istotną presją konkurencji produktówimportowanych spoza Unii Europejskiej. W wyniku niekorzystnych warunkówrynkowych, produkcja melaminy w spółce Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.Azostała czasowo wstrzymana, a jej wznowienie – na poziomie ok. 1/3 maksymalnychzdolności produkcyjnych – nastąpiło w dniu 27 października. Produktami, dlaktórych odnotowano wzrost wolumenów sprzedaży w stosunku do analogicznegookresu ubiegłego roku, były siarka oraz NOXy. Wypracowana w III kwartale 2022roku marża EBITDA segmentu ukształtowała się na poziomie 0,8%. Pomimo szczególnie wymagającego otoczenia rynkowego w roku 2021, Grupa Azoty osiągnęła bardzo dobre wyniki dzięki dywersyfikacji działalności biznesowej i uporządkowaniu procesów w grupie kapitałowej.

Rok 2021 był rekordowy pod względem cen surowców i dużej zmienności wszystkich cen, w szczególności gazu ziemnego. Grupa Azoty zanotowała istotny wzrost przychodów skonsolidowanych, które wyniosły 15,9 mld zł – o 51% więcej w porównaniu do wyników za rok poprzedni. Wśród najważniejszych czynników, które wpłynęły na wielkość obrotów, należy wymienić wzrost sprzedaży w segmentach Chemia oraz Tworzywa. Grupa utrzymała marżę w segmencie Nawozy – Agro, mimo że ceny produktów nawozowych były jednymi z najniższych w Unii Europejskiej. W 2021 roku, w porównaniu do analogicznego okresu roku wcześniejszego, Segment Chemia odnotował rekordowy wzrost przychodów o 83,6%, do poziomu mln zł, przy jednoczesnym wyraźnym wzroście marży EBITDA o 4,5 p.p. Najwyższy wzrost przychodów odnotowano w melaminie (o 138,3% r/r) i moczniku technicznym (o 101,6%).

Notowania cen gazu ziemnego

W całym roku obserwowano zachwianie równowagi popytowo-podażowej, w głównej mierze spowodowane sytuacją gospodarczą w Europie wynikającą z rosyjskiej agresji na Ukrainę. Producenci czekali na poprawę dynamiki rynku i wzrost sprzedaży związany z nadchodzącym sezonem nawozowym, a odbiorcy zwlekali z zakupami w oczekiwaniu na spadek cen nawozów, którego spodziewali się z uwagi na niższe niż w poprzednim kwartale notowania gazu. W konsekwencji obniżył się popyt, a stany magazynowe nawozów u producentów i dystrybutorów się zwiększyły. Dodatkowym czynnikiem ograniczającym zakupy były niepokojące sygnały ze strony rynku rolnego, zwłaszcza zniżkujące ceny płodów rolnych (spadkom sprzyjały wysokie wolumeny zbóż pochodzących z Ukrainy).

W ostatnich tygodniach roku ceny gazu AxiTrader Forex Broker-przegląd i informacje AxiTrader spadały ze względu na zmianę prognoz pogody i rekordowe dostawy LNG. Wraz z redukcją popytu znacząco spadł też pobór gazu z nadal solidnie wypełnionych magazynów, a w części krajów UE miało miejsce zatłaczanie gazu, co stanowi ewenement o tej porze roku. Segment Tworzywa odnotował w 2022 roku przychody w wysokości mln zł (wzrost o 13,9% r/r) i marżę EBITDA na poziomie minus 2,2% (spadek o 13,1 pp. r/r). Segment Tworzywa odnotował w 2022 roku przychody w wysokości mln zł(wzrost o 13,9% r/r) i marżę EBITDA na poziomie minus 2,2% (spadek o 13,1 pp.r/r).

Pełne sprawozdanie finansowe Grupy Azoty za 2021 rok znajduje się na naszych stronach korporacyjnych. Dane finansowe zaprezentowane w raporcie pochodzą ze skonsolidowanych sprawozdań finansowych spółek należących do Grupy Azoty. Modelu tworzenia wartości przez Grupę Azoty oraz sekcję poświęconą odpowiedzi Grupy na ryzyka wynikające ze zmian klimatycznych, w tym podejmowane działania na polu dekarbonizacji.

W 2022 roku nie zaobserwowano istotnego negatywnego wpływu pandemii COVID-19 na działalność Grupy.

Standing finansowy Grupy Kapitałowej jest wysoki i nie występują istotne zagrożenia ani ryzyka jego pogorszenia w przyszłości. W sytuacji wystąpienia zapotrzebowania na zwiększenie skali zobowiązań finansowych, Grupa Kapitałowa posiada możliwość skorzystania z umów kredytowych. Wyniki analizy istotności zostały poddane priorytetyzacji przez przedstawicieli Departamentu Korporacyjnego Komunikacji i Marketingu Grupy Azoty oraz koordynatorów kluczowych spółek Grupy.

Największa dynamikawzrostu cen produktów segmentu, przekraczająca 100% r/r, dotyczyła wodyamoniakalnej, NOXy, PULNOx i mocznika na cele techniczne. Wolumeny sprzedaży w niemal wszystkich grupach produktowych segmentu były niższe niż przed rokiem,za wyjątkiem siarki i wody amoniakalnej, a największy spadek ilości sprzedażyodnotowano dla melaminy i alkoholi OXO. Główną determinantą wyników segmentubył wzrost cen surowców oraz sytuacja popytowa, która była relatywnie słaba, a europejscy producenci znajdowali się pod dużą presją konkurencji produktówimportowanych spoza Unii Europejskiej. Wpływ na sytuację rynkową melaminy miaływysokie ceny surowców i zakończenie okresu obowiązywania ceł antydumpingowychna przywóz melaminy z Chin do Unii Europejskiej. Wstrzymana od lipca 2022 rokuprodukcja melaminy w spółce Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.została częściowo przywrócona z końcem października 2022 roku.

Ze względu na pojawienie się nowego czynnika o zasięgu globalnym – wojny rosyjsko-ukraińskiej – prognozy cen zbóż na kolejne okresy są równie wysokie. Obawy o dostępność produktów ze wschodu wpływają na wzrost cen na rynkach nawozowych. W poszukiwaniu oszczędności sektor rolny może ograniczać dawki nawożenia, powodując potencjalnie spadek konsumpcji nawozów.

Grupa Azoty ZAK S.A. z 491 mln złotych zysku za 2022 rok

Segment znajdował się pod silną presją historycznie wysokich cen gazu, a czynnik ten determinował wysoką dynamikę wzrostu cen nawozów. Ten globalny trend był dodatkowo wzmocniony zachwianiem bilansu popytowo-podażowego w efekcie znaczących ograniczeń podaży na rynku Unii Europejskiej wynikających z czasowego wyłączania lub ograniczania produkcji przez producentów europejskich. Należy podkreślić, że Grupa Kapitałowa Grupa Azoty nie wstrzymywała ani nie ograniczała produkcji nawozów na swoich instalacjach w 2021 aktualności pomoc w uzyskaniu aktualizacji roku. W ujęciu ilościowym sprzedaż nawozów w 2021 roku była niższa o 4,7%, a spadek ten dotyczył głównie mocznika – z uwagi na wprowadzony od sierpnia zakaz stosowania na cele rolnicze mocznika bez inhibitora lub otoczek biodegradowalnych – oraz nawozów NPK.